炸了炸了。

截至 6 月 18 日，本周共有 14 只港股新股先后启动招股，包括海清智元、华健未来-B、星源材质、麦科医药-B、仙工智能、领益智造、中科闻歌、科拓股份、圣邦股份、MERDEKA GOLD-DRS、芯碁微装、海光芯正、白鸽在线及礼邦医药-B。。

打不过来，根本打不过来。。。

其中，星源材质、领益智造、圣邦股份和芯碁微装均已在 A 股上市，此次赴港发行 H 股，港股市场将再迎来 4 家 A+H 公司。

之前 5 支方案已经写过了，感兴趣的 可以点击链接查看。

港股打新｜仙工智能：机器人大脑第一股，18C 小货量，高领参投，无脑冲？

港股打新｜麦科医药-B：三年无药品销售收入，IPO 估值翻倍谁来接？

港股打新｜星源材质：A/H 折价 57.3%，这次主要打安全垫

港股打新｜华健未来-B：三条黄金管线，一张 18A 生物医药彩票


目前仍处于招股期的共有 9 只，分别是海光芯正、白鸽在线、礼邦医药-B、领益智造、中科闻歌、科拓股份、圣邦股份、MERDEKA GOLD-DRS 和芯碁微装。

按照最高招股价计算，9 只新股全部认购一手合计需要约 57,639.78 港元。其中，领益智造等 6 只于 6 月 23 日截止招股，海光芯正、白鸽在线及礼邦医药-B于 6 月 24 日截止，申购资金占用时间高度重叠。

九只新股怎么排？

如果只看打新逻辑，综合考虑题材热度、A/H 折价、盈利能力、基石阵容、公开货量和一手门槛，Cris 排序如下：

芯碁微装 ＞ 圣邦股份 ＞ 中科闻歌 ＞ 海光芯正 ＞ 礼邦医药-B ＞ 领益智造 ＞ 白鸽在线 ＞ 科拓股份 ＞ MERDEKA GOLD-DRS

第一档：芯碁微装、圣邦股份

芯碁微装是半导体直写光刻设备公司，已经盈利，A/H 折价接近 55%，还有较强的基石阵容。主要问题是一手接近 1.28 万港元，对小资金账户不友好。

圣邦股份是模拟芯片龙头，同样已经盈利，A/H 折价约 44%，公司辨识度和盈利确定性都较高。公开货量比芯碁微装多，中签相对容易，但筹码稀缺性会弱一些。圣邦股份在中国模拟芯片市场拥有较高行业地位。

第二档：中科闻歌、海光芯正

中科闻歌是第 18C 章人工智能公司，主打企业级决策智能。它的优势是 AI 题材和初始公开货量极少，只有 3,709 手；缺点是未盈利、一手超过 1.2 万港元，而且客户结构偏政府及大型机构。公司收入由 2023 年约 2.50 亿元增至 2025 年约 4.05 亿元，毛利率超过 50%，但仍然录得亏损。

海光芯正主打数据中心光互联和硅光技术，AI、CPO、光模块都是当前市场愿意炒作的方向。公司收入增长很快，但毛利率偏低，过去三年仍然亏损，基本面质量暂时比不上芯碁微装和圣邦股份。

第三档：礼邦医药-B、领益智造

礼邦医药-B 一手只需约 2,283 港元，参与门槛低，基石投资者包括新加坡政府投资公司、腾讯等机构，阵容较强。公司聚焦慢性肾病领域，但仍属于未商业化生物科技公司，临床、审批和后续融资风险都要考虑。

领益智造的优势是 A/H 折价较大、公司已经盈利、产业知名度较高；问题是香港公开发售超过 12.3 万手，是本批货量最大的公司之一。货多意味着更容易中签，但也意味着首日筹码稀缺性不足。

第四档：白鸽在线、科拓股份、MERDEKA GOLD-DRS

白鸽在线有 AI 和保险科技概念，精准营销及数字化解决方案收入增长较快，但公司仍未盈利，整体毛利率不足 9%，客户集中度也偏高。

科拓股份主营智慧停车，在中国智慧停车市场排名靠前，但赛道想象空间、基石支持和市场热度都相对普通。优势是一手金额低，适合剩余资金补仓。

MERDEKA GOLD-DRS 一手金额也很低，但公开货量接近 9 万手，而且属于跨市场存托证券，更接近两地价差交易，港股 IPO 的稀缺性相对有限。

不同资金量怎么安排？

  • 约 2 万港元：题材优先：中科闻歌 + 海光芯正，合计约 18,019.92 港元。这套组合集中押注 AI 决策智能和硅光互联，题材弹性较高，但两家公司都未盈利，波动也会更大。

  • 约 2 万港元：均衡一点：圣邦股份 + 海光芯正 + 礼邦医药-B + 科拓股份，合计约 19,043.11 港元。圣邦股份负责盈利与折价，海光芯正负责 AI 光互联题材，礼邦和科拓利用低门槛分散申购。

  • 约 3 万港元：热度型：芯碁微装 + 中科闻歌 + 礼邦医药-B + 科拓股份，合计约 29,706 港元——核心押注芯碁微装和中科闻歌，剩余资金补两只低门槛标的。

  • 约 3 万港元：基本面型：芯碁微装 + 圣邦股份 + 海光芯正 + 礼邦医药-B

   合计约 29,410 港元。这套组合兼顾两只已经盈利的半导体 A+H 公司，再搭配海光芯正和礼邦医药。

  • 约 4 万港元：覆盖核心标的：芯碁微装 + 圣邦股份 + 中科闻歌 + 礼邦医药-B + 科拓股份，合计约 38,312 港元。

祝大家好运🍀

以上内容仅为个人观察记录，不构成任何投资建议。请以证监会等监管部门官方文件为准，理性合规投资。关注我辉哥，持续分享港美股投资策略与合规知识。。


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